Det var allerede før Russlands angrep på Ukraina ventet at den globale økonomiske veksten, som var på 5,9 prosent i 2021, ville falle i de neste par årene. Selv om konflikten mellom Russland og Ukraina eskalerte, var hovedscenariet at det ikke ville gå så langt. Det ble derfor kraftige markedsreaksjoner, med fall i aksjekurser, høyere energipriser og betydelig markedsvolatilitet.
Det var ingen rentemøter i Norges Bank i februar, men sentralbanken har lagt opp til at det kommer en ny renteøkning i mars, hvor styringsrenten økes fra 0,5 til 0,75 prosent.