Børsene fortsetter å stige, godt hjulpet av en amerikansk økonomi som klarer seg overraskende godt. Så langt har AI vært mye viktigere for børsene enn for økonomien og inntjeningen til selskapene. Det investeres veldig mye i digital infrastruktur, og så langt er det svært lav avkastning på disse investeringene.

Vi starter sesongen med sjeføkonom Elisabeth Holvik fra SpareBank 1-gruppen, som gjester studio sammen med Alexander Miller og Kagav Nikpour. Sammen diskuterer de hva som skal til for at Norge kan bygge morgendagens vinnere – og hvordan investorer bør tenke fremover.

I en verden preget av konflikt og uro skjerpes kravene til hva som definerer ansvarlige investeringer. Aktiv forvaltning handler om å ta selvstendige og informerte valg, basert på grundige analyser og vurderinger av enkelt-selskaper. Denne tilnærmingen gir oss muligheten til å være svært selektive – vi investerer kun i selskaper som oppfyller våre krav til ansvarlighet, og konsentrerer investeringene i de selskapene vi har størst tro på.

Det har vært et halvår med noe blandet avkastning i fondene. Våre norske aksjefond har steget med rundt 15 prosent så langt i år, som også er på linje med oppgangen på Oslo Børs. For rentefondene har det vært et veldig bra 1. halvår hvor samtlige fond er opp mellom 2,5 og 4,2 prosent.

Som aktive forvaltere bruker vi i Odin mye tid på grundige selskapsanalyser og vurdering av selskapsspesifikke bærekraftsrisikoer, knyttet til alt fra klimagassutslipp, verdikjedeproblematikk og selskapenes styresett. Alt i søken etter virkelige kvalitetsselskaper.

Nylig dro vi til Tokyo for å hente innsikt, lære mer om teknologiutviklingen og få et bedre bilde av hvordan japanske selskaper tenker og jobber. Mange nordiske selskaper har eksponering mot Japan, enten som marked eller som del av leverandørkjeden – og nettopp derfor er det verdifullt å forstå dynamikken på bakken.

I denne debatten ser vi på utfordringen med økende offentlige utgifter fra flere ståsteder: økonomisk, politisk – og ikke minst fra et investeringsperspektiv. Martin Bech Holte presenterer konkrete forslag til innsparing, før panelet tar diskusjonen videre: Er det faktisk mulig å redusere offentlig sektors omfang i Norge – og hvordan gjør man det i praksis?

Juli ble nok en god måned på de fleste børser til tross for at enkelte store, nordiske selskaper leverte dårlige tall. Vi er litt bekymret for at «Landet som ble for rikt» er i ferd med å bli mindre attraktivt å investere i. Det er fortsatt mange gode selskaper på Oslo Børs, men både IT- og helsesektoren er helt fraværende. Vi heier på norsk næringsliv og håper at staten legger forholdene enda bedre til rette for nyskapning og vekst.

Hva skal til for å finne de riktige selskapene i Norge? Forvalter Atle Hauge gir deg i denne filmen et innblikk i hvordan ODIN Norge bygger en portefølje basert på kvalitetsselskaper, langsiktig eierskap og aktivt engasjement i selskapene de investerer i.