Forvalterens sjekkliste: Slik velger du de langsiktige vinnerne i aksjemarkedet
Hvordan identifiserer en forvalter selskaper som leverer verdi år etter år? I denne episoden går vi i dybden på investeringsfilosofien bak de «tre P-ene»: Prestasjon, Posisjon og Pris. Investeringsdirektør Alexander Miller og forvalter Robin Øvrebø diskuterer hvorfor investering er en «negativ kunst» der det viktigste ofte er å si nei til feil selskaper. Vi ser nærmere på hva som kjennetegner selskaper med varige konkurransefortrinn, og når det faktisk er riktig å selge et kvalitetsselskap.
Vi diskuterer blant annet:
- Investering som en «negativ kunst»: Hvorfor evnen til å si nei og unngå de store taperne er viktigere enn å jakte på de kortsiktige vinnerne.
- Identifisering av økonomiske vollgraver: Hvordan gjenkjenne selskaper med reell markedsmakt gjennom nettverkseffekter, byttekostnader og skalafordeler.
- Strukturelle vs. kulturelle fortrinn: Hvorfor bransjevalget alene kan stå for halvparten av verdiskapingen, og ledelsens rolle i å forvalte denne.
- Når er det på tide å selge? Forvalterens kriterier for å bryte «ekteskapsløftet» med et selskap, og hvordan skille mellom midlertidig støy og strukturelle endringer.
- Risiko som mangel på kunnskap: Hvordan dyp selskapsforståelse og sannsynlighetstenkning reduserer faren for permanente tap.
Har du feedback eller forslag til tema du vil høre mer om? Send en e‑post til podcast@odinfond.no
Episoden er spilt inn 16. april 2026 kl. 09:00.