Makrorapport: Utfordrende markeder i mars
Krigen i Midtøsten satt et betydelig preg på finansmarkedene i mars. Stengningen av Hormuz-stredet, hvor det normalt passerer 20 millioner fat olje hver dag, har ført til ubalanser i energimarkedene, og oljeprisen steg fra 72 til 104 USD pr. fat i løpet av måneden.
Internasjonale lange renter steg betydelig i mars; den tyske 10-års statsrenten steg 36 basispunkter til 3,0 prosent, mens den amerikanske tilsvarende renten steg 38 basispunkter, til 4,3 prosent. Når det gjelder korte renter holdt både den europeiske (ECB) og den amerikanske sentralbanken (Fed) styringsrentene uforandret på henholdsvis 2,0 og 3,5 - 3,75 prosent på sine møter i mars. Det er mye fokus på effektene av de høye energiprisene, og rentemarkedet forventet ved utgangen av mars ikke lenger rentekutt i USA og nesten tre renteøkninger fra ECB i løpet av året.
Norges Bank holdt styringsrenten uforandret på 4 prosent på sitt møte i slutten av mars, men banen for fremtidig forventet styringsrente ble betydelig oppjustert. Både selve rentebeslutningen og oppjusteringen av rentebanen var ventet i markedet, men sentralbanken fremsto mer «haukete» og hevet rentebanen mer enn ventet, og markedsrentene steg i etterkant av annonseringen.