Nye skatteregler for rentefond: – Gir høyere forventet avkastning

Frem til nå har privatpersoner og selskaper måttet skatte av renteinntekter på norskregistrerte rentefond årlig, som med renteinntekter på bankinnskudd. Fra årsskiftet endres beskatningen, slik at de som eier rentefond slipper å betale skatt løpende på sine fondsandeler – som for de fleste aksjefond og utenlandsregistrerte rentefond. Fremover vil skatten isteden beregnes når du faktisk selger.

– Dette er en svært positiv endring, som både gjør det enklere for nordmenn å spare og investere, og enklere for oss som forvaltere. Endringen gjør at rentefond kan beholde avkastningen i fondet, de blir såkalt akkumulerende, fremfor å dele den ut til investorene hvert år. For eiere av rentefond betyr det høyere forventet langsiktig vekst og sterkere renters rente-effekt, sier Nils Hast, investeringsdirektør for renter i Odin Forvaltning. 

Årsaken til at skatteendringen har positiv effekt på forventet avkastning, er altså at du fremover kan få avkastning og avkastning på avkastning (rentes rente-effekt) også på utsatt skatt.  

Eksperten utdyper:

– Har du 10.000 kroner investert, og tjener 500 kroner første året, vil du neste år tjene renter også på de 500 kronene. Med den «gamle» ordningen må du først betale 22 prosent skatt på gevinsten og får dermed mindre å investere videre med, forklarer Hast.

Han tilføyer at rentefond nå vil ha fordeler fremfor bankinnskudd, fordi beskatningen utsettes, men understreker at du må være klar over forskjellen i risiko – fond har ikke innskuddsgaranti og kan svinge i verdi.

– For langsiktig sparing anbefaler vi gjerne aksjefond. Men skatteendringen gjør det isolert sett enda mer attraktivt enn tidligere å investere i rentefond. Fordelen av å utsette skattebetalingen er beskjeden på kort sikt, men jo lenger tid du sparer, og jo høyere avkastningen er, desto større blir fordelen. Hvis tidshorisonten er lang og avkastningen god, kan det dreie seg om betydelige beløp. Men husk at skatteutsettelsen fungerer begge veier; Ved tap på rentefond, vil utsatt skatt være en skatteulempe, fordi du ikke får fradrag for tapet ved årsskiftet, påpeker Hast. 

Han forklarer at kombinasjonsfond hittil har betalt skatt løpende på rentedelen av porteføljen, men fra nyttår får altså også disse fondene utsatt skatt på rentedelen.

– Det innebærer at avkastningen på rentedelen kan reinvesteres uten løpende beskatning, noe som fører til høyere forventet avkastning særlig på lang sikt, sier Hast. 

Med utsatt skatt unngås også full forvirring blant mange eiere av rentefond i begynnelsen av januar – som følge av en skattemotivert og teknisk øvelse.

– For skatteåret 2025 vil du skattlegges etter de gamle reglene, men det kommende årsskiftet 2025/2026 blir heldigvis siste år med «full forvirring» i januar, påpeker Hast.

Effekten han sikter til skyldes at rentefond ved utgangen av året har delt ut utbytte til sparere og investorer i form av nye fondsandeler (som anses som skattepliktig inntekt for mottaker). Det gjøres for å unngå at fondene må betale skatt av avkastningen. Samtidig har fondets kurs blitt nedjustert tilsvarende utdelingen, så markedsverdien for investor er uendret. Men det tar gjerne litt tid før de nye fondsandelene registreres, og i mellomtiden kan det se ut som om fondet har tapt seg kraftig i verdi.  

– Opp gjennom årene har vi mottatt mange henvendelser i januar fra kunder som lurer på hvorfor rentefondet de eier har falt i verdi ved nyttår. Fordi det kan se slik ut, selv om det skyldes beskatningen og ikke faktisk verdiendring. Men fra og med årsskiftet 2026/2027 vil vi altså slippe denne forvirringen, sier Hast.

Investeringsdirektøren påpeker at endringen innebærer at norske rentefond vil stå sterkere i konkurransen mot fond fra våre naboland, fordi de nå får den samme gode skattefordelen. Selv om endringen er et stort gjennomslag for fondsbransjen, mener han at neste steg bør være å åpne for rentefond på aksjesparekonto (ASK).

– I dag kan en aksjesparekonto kun inneholde fond med minst 80 prosent aksjeandel. Det betyr at rentefond eller kombinasjonsfond med lavere andel aksjefond må plasseres på en porteføljekonto. Vi mener at det gir lite mening. Rentefond burde være et naturlig alternativ inne i ASK, slik som i Sverige. Det gir fleksibilitet og enklere sparing for folk flest, sier han.

På en porteføljekonto kan du ha alle typer fond, men den har en liten ulempe som du ikke har på aksjesparekonto. Nemlig at du må betale skatt av avkastning hver gang du selger eller bytter fond.

Selv om markedet har gått bra historisk er det ingen garanti for at det vil gjøre det i fremtiden. Avkastningen påvirkes av markedsutviklingen, risikoprofil på din investering, forvalters dyktighet og kostnader. Avkastningen kan bli negativ.

Innholdet i denne artikkelen er verken ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om investeringer, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon.