Alexander Miller

Børsene fortsetter å stige til tross for AI frykten som hersker på børsene for tiden. Markedet er nervøst for at AI kan gjøre en del kunnskapsbaserte forretningsmodeller overflødige. Som med all annen ny teknologi vil den kreative destruksjonen den representerer både kunne skape nye verdier samtidig som den kan ødelegge eksisterende.

Januar ble en god måned på børsene, med bred oppgang på de fleste markeder. Børsene stiger fordi økonomien og inntjeningen til selskapene er gode. Trump og geopolitikk har mye mindre betydning for børsene enn man kan få inntrykk av. Det avgjørende for børsutviklingen er inntjeningen til selskapene, og geopolitikk påvirker ikke dette vesentlig.

Desember ble en god avslutning på et meget godt år i aksjemarkedene. Økonomien og inntjeningen til selskapene ble langt sterkere enn man hadde fryktet i 2025. USA er i ferd med å forlate sine nærmeste allierte i Europa, og det vil få store konsekvenser fremover. 2026 kan bli nok et godt børsår gitt at optimismen rundt AI ikke snur til en boble som sprekker.

November ble preget av store svingninger og økt nervøsitet på børsene. Til tross for det, endte de fleste børser i pluss denne måneden. Oslo Børs kan være et godt sted å investere fremover hvis man deler markedets økte skepsis til verdsettelsen av AI-aksjer.

Oktober ble en bra måned på børsene, drevet av amerikanske IT aksjer og en mildere tone mellom USA og Kina. I tillegg har selskapene levert veldig sterke kvartalstall denne måneden. Våpenhvile i Gaza har også forsterket det positive sentimentet på børsene.

Børsene fortsetter å stige, mye på grunn av en økonomi som er akkurat «passe varm». Flere sentralbanker senker rentene, og inntjeningen til selskapene er fortsatt meget sterk. Så lenge økonomien holder seg bra vil nok markedet fokusere på, og glede seg over, lavere renter.